Введение — зачем держать «защитный» мешок фондов
Финансовый кризис обычно сопровождается падением риско-активов (акции, высокодоходные облигации), ростом волатильности и поиском ликвидности. Инвесторы, стремящиеся сохранить капитал или сократить просадки портфеля, чаще всего обращаются к инструментам с тремя свойствами: высокая ликвидность, низкий кредитный риск (гособлигации высокого качества) и минимальная дюрация (чтобы снижать риск от повышения ставок). Ниже — проверенные категории и конкретные фонды/ETF, которые можно рассматривать как «ядро защиты»
1) Казначейские короткие и ультракороткие фонды (Treasury / short-term) — первая линия обороны
Почему: бумаги Минфина США считаются «безрисковыми» по кредитному риску и чрезвычайно ликвидны; короткая дюрация уменьшает волатильность при изменении ставок.
Примеры фондов / ETF: iShares Short Treasury Bond ETF (SHV), Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH), новые продукты Vanguard 0–3 Month или ultra-short ETFs (например, VBIL/VGUS по запуску 2025). SHV и VGSH дают прямой доступ к бумагам с коротким сроком и пользуются широкой ликвидностью.
Как использовать: держать часть ликвидного резерва (5–25% портфеля) в этих фондах; быстро переводимая «касса» в ETF удобна для переаллокации в стресс-периоды.
2) Денежные фонды (money-market) — «карманная наличность» в фонде
Почему: деньги на money-market дают высокую ликвидность и часто предлагают лучшие краткосрочные доходности, чем банковский вклад, особенно в условиях повышенных ставок.
Примеры: Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) и аналоги у Fidelity/Schwab. Эти фонды ориентированы на краткосрочные гособязательства и репо. По данным обзоров ноября 2025, ведущие денежные фонды предлагают высокие 7-дневные SEC-доходности в окружении повышенных ставок.
Как использовать: часть «безопасной» ликвидности (например, 5–15%) хранить в money-market для покрытия расходов и быстрых покупок при распродажах.
3) Общие фонды облигаций инвестиционного уровня (Total Bond) — диверсификация и доход
Почему: фонды типа Vanguard Total Bond Market (BND) дают широкую диверсификацию по качественным облигациям (государственные + корпоративные инвестиционного класса) и подходят для снижения волатильности портфеля.
Примеры: Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Fidelity Total Bond ETF (FBND — упоминается в обзорах как популярный выбор 2025).
Как использовать: для более «консервативной» части портфеля (20–50% в зависимости от профиля); нужно учитывать чувствительность к изменениям процентных ставок (дюрация).
4) TIPS и краткосрочные TIPS (защита от инфляции)
Почему: при риске одновременной стагфляции или при угрозе реальной инфляции Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) защищают покупательную способность. Коротко-срочные TIPS (меньшая дюрация) менее чувствительны к ставкам.
Примеры: Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF (VTIP) — один из удобных инструментов для коротких TIPS.
5) Консервативные сбалансированные фонды и «альтернативные» фонды дохода
Почему: классические сбалансированные фонды (смешивают акции и облигации) давно используются инвесторами, которые хотят снижать волатильность, сохраняя пассивный рост. В кризисах такие фонды обычно меньше падают, чем чистые акции.
Примеры с доказанной историей: Vanguard Wellesley Income (VWIAX/VWINX) и Vanguard Wellington (VWELX) — оба фонда имеют долгую историю консервативной аллокации и хорошие рейтинги за стабильность дохода и риск-скорректированную доходность. Morningstar и другие аналитики регулярно выделяют Wellesley как «лучший выбор» для инвесторов, ориентированных на доход и защиту капитала.
Как использовать: как «ядро» для тех, кто хочет один-клик-решение: 30–60% в таком фонде + остальное в краткосрочных облигациях и деньгах.
6) Золото и золото-ETF — страховой актив при геополитике и доверии к валютам
Почему: золото традиционно растёт в периоды высокой неопределённости и как страховка против девальвации валют/роста политических рисков. В 2024–2025 наблюдался значительный приток в золотые ETF и рост цен на золото.
Примеры: SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) — дают удобную ликвидную экспозицию на золото через биржу.
Как использовать: небольшая страховочная доля (5–10%) в золоте часто помогает сгладить экстремумы; не даёт дохода, но повышает надёжность портфеля в кризисной фазе.
Практическая дорожная карта: пример защитной структуры (пример, не инвестиционный совет)
Консервативный профиль: 40% money-market/short-term Treasuries (VMFXX/SHV/VGSH), 40% Total Bond (BND/FBND), 10% Wellesley/Wellington, 10% золото (GLD/IAU).
Умеренный профиль: 20% short-term Treasuries, 30% Total Bond, 30% сбалансированный фонд (Wellington), 10% money-market, 10% золото.
Подстраивайте доли под личную терпимость к риску, цели и горизонты.
Риски и нюансы, которые нельзя игнорировать
1. Процентный риск: даже качественные облигации теряют в цене при резком росте ставок; выбор короткой дюрации снижает, но не исключает этот риск. (см. пояснения по VGSH/SHV).
2. Инструменты с нулевым доходом: золото не платит купонов — его «залог» ценности субъективен и зависит от спроса.
3. Кредитный риск корпоративных облигаций: в кризисах спреды растут; именно поэтому при защите лучше предпочесть государственные и инвестиционного уровня бумаги.
4. Ликвидность и налоги: некоторые паевые фонды имеют порог входа (например, Admiral-версии Vanguard требуют больших сумм), а при продаже в налоговом году возможны налоги на доходы/капитальные прибыли.
Корректировка и тактика в момент ухудшения рынка
Увеличьте долю краткосрочной наличности/Т-биллей при признаках системного риска (это даёт манёвренность и относительную стабильность дохода).
Не пытайтесь «угадать» точный момент дна. Лучший способ — режим периодического усреднения (DCA) при реальных распродажах и заранее заданная «подушка» ликвидности.
Ребалансируйте: сохраняйте целевые доли и продавайте часть защищающего актива только если у вас есть план покупки рисковых активов обратно.
Краткий список «путеводителей» — тикеры/фонды для быстрого просмотра
- SHV (iShares Short Treasury ETF).
- VGSH (Vanguard Short-Term Treasury ETF).
- BND (Vanguard Total Bond Market ETF).
- VMFXX (Vanguard Federal Money Market Fund).
- VTIP (Vanguard Short-Term TIPS ETF).
- VWIAX / VWINX (Vanguard Wellesley Income).
- VWELX (Vanguard Wellington).
- GLD / IAU (Gold ETFs).
Заключение — что важно помнить
Защита капитала — это не «один фонд решит всё», а набор инструментов и чёткий план: ликвидность, низкий кредитный риск, разумная дюрация и диверсификация (включая «страховочные» активы вроде золота и сбалансированных фондов). На практике комбинация money-market / short-term Treasuries + Total Bond + проверенный сбалансированный фонд + небольшая доля золота — часто служит надёжным «щит-контейнером» в период роста неопределённости. Для каждого конкретного инвестора оптимальное сочетание отличается — учитывайте горизонты, налоговую ситуацию и личные потребности ликвидности.