Пассивный доход на фоне азиатского тигра: дивиденды и ETF Вьетнама

В поисках пассивного дохода инвесторы все чаще обращают взгляд на быстрорастущие экономики Азии. Вьетнам, демонстрирующий устойчивый рост ВВП, приток иностранных инвестиций и растущий средний класс, становится привлекательной точкой на инвестиционной карте мира. В этой статье разберем, как можно создать источник пассивного дохода через инвестиции во вьетнамские дивидендные акции и биржевые фонды (ETF).

Почему Вьетнам? Краткий экономический контекст

Перед тем как говорить об инструментах, важно понять «почему»:

• Динамичный рост: Одна из самых быстрорастущих экономик в Юго-Восточной Азии с устойчивым ростом ВВП (около 5-7% в год).
• Производственный хаб: Многие мировые корпорации (Samsung, Apple через партнеров, Intel) переносят производства во Вьетнам, что стимулирует промышленность и экспорт.
• Молодое население: Большой и молодой рынок труда с растущей покупательной способностью.
• Либерализация рынка: Правительство активно проводит реформы, приватизирует государственные предприятия и развивает фондовый рынок.

Однако важно помнить и о рисках: это развивающийся рынок с присущей ему волатильностью, рисками регулирования и валютными рисками.

Путь 1: Прямые инвестиции в дивидендные акции вьетнамских компаний

Это классический способ получения регулярного пассивного дохода.

Какие компании рассматривать?

Дивидендную политику часто ведут крупные, зрелые компании в стабильных секторах:

• Банки: Ядро дивидендного рынка Вьетнама. Примеры: Vietcombank (VCB), Vietinbank (CTG), BIDV (BID). Их прибыль и дивиденды тесно связаны с ростом экономики.
• Энергетика и инфраструктура: PetroVietnam Gas (GAS), Vietnam Electricity (EVN). Компании с устойчивым денежным потоком.
• Потребительские товары: Masan Group (MSN), Vietnam Dairy Products (Vinamilk, VNM). Игра на тему роста внутреннего потребления.
• Недвижимость: Vinhomes (VHM), Novaland (NVL). Могут выплачивать дивиденды, но сектор более цикличен.

Как инвестировать?

Иностранный инвестор может покупать акции напрямую на Хошиминской (HOSE) или Ханойской (HNX) фондовых биржах через международного брокера, который предоставляет доступ к вьетнамскому рынку (например, некоторые азиатские или глобальные брокеры). Ключевой момент: для многих компаний существуют ограничения на долю иностранной собственности (Foreign Ownership Limit — FOL). Когда лимит достигнут, купить акции напрямую становится невозможно.

Преимущества:

• Прямой контроль над выбором активов.
• Потенциально высокая дивидендная доходность (от 5% до 10% годовых и выше у некоторых компаний).
• Возможность роста курсовой стоимости.

Недостатки и сложности:

• Высокий порог входа для диверсификации.
• Необходимость глубокого анализа компаний и понимания местной отчетности.
• Риск изменения дивидендной политики.
• Ограничения FOL и сложности с доступом для иностранцев.

📈 Основные дивидендные акции Вьетнама

1) Vietnam Dairy Products JSC (Vinamilk) — тикер: VNM (HOSE)

• Один из самых известных дивидендных «устойчивых плательщиков» во Вьетнаме.
• Dividend Yield ≈ 8 %–8,8 % (высокий по местным меркам).
• Компания платит дивиденды регулярно (полугодовые/квартальные).
• Если предположить дивидендную доходность ~8 %, то для ~1000 € в год потребуется портфель акций примерно на 12 500 € (1000/0,08).

Пример расчёта: при цене акции ~62 700 VND (~2,50–2,70 €?) доход ~8 % может давать ~0,20 € дивидендов в год на акцию — точный эквивалент зависит от курса VND/EUR и суммы выплат).

📌 Замечание: рынок Вьетнама нестабилен, валютное влияние может быть значительным.

2) PetroVietnam Fertilizer & Chemicals Corp — тикер: DPM (HOSE)

• Известный плательщик дивидендов в секторе удобрений.
• Dividend Yield ~3,6 %.
• Для ~1000 € в год при доходе ~3,6 % — нужно примерно 27 700 € инвестиций.

3) Saigon Beer – Alcohol – Beverage Corp (SAB)

• Один из крупнейших производителей напитков Вьетнама; регулярные дивиденды упоминаются в рейтингах доходных акций.
• Точное число дивидендов и доходность надо смотреть по текущим данным биржи — ориентировочно ≈8-10 % в прошлом по разным источникам.

4) Quang Ngai Sugar JSC (QNS)

Бывал среди компаний с историей выплаты дивидендов с доходностями около 8-15 % в разные годы.

Другие дивидендные плательщики (внимание — могут быть менее стабильны):

Перечисленные ниже акции показывали в прошлом более высокие дивидендные доходности, но могут иметь низкую ликвидность или большие колебания:

• Pha Lai Thermal Power JSC (PPC) — энергетика, высокая доходность.
• LPBank — банковский сектор, фиксированные дивиденды.
• HCM Securities (HCM), Vietnam Sun Corp (VNS) и др. — более спорадические выплаты.

Путь 2: ETF на вьетнамские акции — оптимальный инструмент для большинства инвесторов

ETF — это самый простой и доступный способ получить диверсифицированную экспозицию во Вьетнам. Они бывают двух типов: распределяющие (дивидендные) и аккумулирующие.

Распределяющие ETF (Distributing)

Такие фонды регулярно (ежеквартально или ежегодно) выплачивают инвесторам полученные дивиденды от входящих в портфель акций. Это готовый инструмент для пассивного дохода.

Пример: FTSE Vietnam UCITS ETF (VAN), торгуется на Лондонской бирже. Он физически владеет акциями крупнейших вьетнамских компаний (банки, недвижимость, потребсектор) и распределяет дивиденды. Его дивидендная доходность исторически колеблется в районе 3-5% годовых.

Плюсы: Регулярный денежный поток в валюте ETF (чаще всего USD), высокая ликвидность, диверсификация, отсутствие проблем с FOL.

Аккумулирующие ETF (Accumulating)

Эти фонды не выплачивают дивиденды, а автоматически реинвестируют их обратно в активы фонда. Это приводит к эффекту сложного процента и росту стоимости одной акции (пая) ETF.

• Для кого это? Для инвесторов, которые не нуждаются в регулярном доходе сейчас, а ориентированы на долгосрочный рост капитала. Это стратегия отсроченного, но потенциально большего дохода в будущем.
• Доходность: Весь доход выражен в росте цены акции ETF.

Какой выбрать?

Выбор зависит от вашей финансовой цели:

• Хотите получать «вторую зарплату» каждый квартал? Выбирайте распределяющий ETF.
• Хотите нарастить капитал на 10+ лет с реинвестированием всех выплат? Выбирайте аккумулирующий (если такой найдется по Вьетнаму). Стоит отметить, что большинство популярных вьетнамских ETF — распределяющие.

Другие популярные ETF на Вьетнам:

• iShares MSCI Vietnam ETF (VNM) (торгуется на NYSE Arca, США) — самый крупный и ликвидный ETF. Распределяющий.
• Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF (XVN) (торгуется в Европе) — использует свопы для повторения индекса, что позволяет обходить ограничения FOL.

📊 ETF на Вьетнам (для дохода + диверсификации)

Для многих инвесторов проще получить дивидендный доход через ETF, чем выбирать отдельные акции.

🟡 Global X MSCI Vietnam ETF — VNAM

• Тикер VNAM (NYSE ARCA).
• Dividend Yield примерно ~0,8 –1,2 % годовых (исторически низкий).
• Платит дивиденды полугодно или ежегодно небольшими суммами.
• Для ~1000 € при доходе ~1 % нужен капитал ~100 000 € — неэффективно как источник дохода.

🟡 VanEck Vectors Vietnam ETF — VNM

• Тикер VNM (Cboe BZX, ведёт MVIS Vietnam Index).
• Выплаты дивидендов исторически низкие (~0,1-0,2 %).
• Преимущество — широкая диверсификация по вьетнамским компаниям, но не как источник дивидендного дохода.

📌 Короткие тикеры списка

Компания	Биржа	Тикер	Сектор
Vietnam Dairy Products JSC	HOSE	VNM	Потребительские товары
PetroVietnam Fertilizer & Chemicals	HOSE	DPM	Промышленность
Saigon Beer – Alcohol – Beverage	HOSE	SAB	Потребительские товары
Quang Ngai Sugar JSC	HOSE/HNX	QNS	Сырьё/сельхоз
Pha Lai Thermal Power	HOSE	PPC	Энергетика
LPBank	HOSE	SHB? (и др. банковские тикеры)	Банковский сектор
HCM Securities	HOSE	HCM	Финансовые услуги
ETF Global X MSCI Vietnam	NYSE Arca	VNAM	ETF
ETF VanEck Vietnam ETF	Cboe BZX	VNM	ETF

Ключевые шаги для старта

• Выберите брокера: Убедитесь, что ваш международный брокер (Interactive Brokers, Saxo Bank, Freedom Finance и др.) предоставляет доступ к биржам, где торгуются выбранные вами ETF (Лондон, Нью-Йорк, Германия и т.д.).
• Проведите due diligence: Изучите базовый индекс ETF, состав его портфеля, коэффициент расходов (TER), ликвидность и дивидендную историю.
• Продумайте валютные риски: Инвестиции во VNM (в USD) или VAN (в USD) подвержены риску изменения курса доллара США к вьетнамскому донгу и вашей домашней валюте.
• Начните с малого: Начните с пробных инвестиций, чтобы понять поведение актива.
• Долгосрочный горизонт: Инвестиции в развивающиеся рынки требуют времени. Настройтесь на срок от 5 лет и более.

Вывод

Вьетнам предлагает инвесторам уникальную возможность «оседлать волну» роста азиатской экономики с целью создания пассивного дохода. Прямые инвестиции в дивидендные акции — путь для опытных и готовых к сложностям. Для большинства же инвесторов ETF (в особенности распределяющие) становятся идеальным инструментом: они снимают вопросы диверсификации, ограничений и предоставляют удобный механизм получения регулярных выплат или долгосрочного роста капитала.

Важное предупреждение: Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Рынок Вьетнама остается развивающимся и несет повышенные риски. Перед инвестициями обязательно проконсультируйтесь с финансовым советником и проведите собственное исследование.