Пассивный доход на словацком рынке: дивидендные акции и ETF

Введение

В поисках стабильного пассивного дохода инвесторы всё чаще обращают внимание на рынки Центральной и Восточной Европы. Словакия, как страна с развивающейся экономикой и член Еврозоны, предлагает интересные возможности для инвестиций в дивидендные акции и биржевые фонды (ETF).

Особенности словацкого рынка акций

Словацкий фондовый рынок представлен в основном на Братиславской фондовой бирже (BSSE). Хотя рынок относительно мал по сравнению с западноевропейскими, он обладает несколькими преимуществами:

• Стабильность: членство в Еврозоне обеспечивает макроэкономическую стабильность
• Рост экономики: стабильный экономический рост выше среднеевропейского уровня
• Диверсификация: возможность добавить в портфель активы развивающейся европейской экономики

Дивидендные акции словацких компаний

Ключевые игроки

Среди словацких компаний, традиционно выплачивающих дивиденды, выделяются:

1. Slovnaft (нефтеперерабатывающая компания)
2. Slovenský plynárenský priemysel (газовая компания)
   • Регулярные дивидендные выплаты
   • Защитный актив в условиях нестабильности
3. Tatry mountain resorts (туристический сектор)

Словацкие публичные компании (BSSE) и дивиденды

Словацкий рынок довольно небольшой — на BSSE торгуется около 8–10 акций, и не все регулярно платят дивиденды. Основные эмитенты:

Компания	Тикер / ISIN	Основной бизнес	Комментарий по дивидендам
Tatra banka, a.s.	TAT01DE	Банк	Распространенный актив на BSSE; выплаты могут быть, но дивиденды варьируются. Данные по див. доходности не всегда доступны публично.
Allianz – Slovenská poisťovňa, a.s.	SLP401E	Страхование	Большая капитализация; дивиденды не всегда.
Zentiva, a.s.	SKF401E	Фармацевтика	Иногда платит дивиденды, зависит от прибыли.
Biotika, a.s.	BSL01AE	Фармацевтика	Исторически выплачивала дивиденды (пример: ≈2,30 € на акцию в 2020 г.) — факт из отчётов BSSE.
Tatry mountain resorts, a.s.	TMR001E	Туризм/услуги	Нерегулярные дивиденды или нулевые в отдельные годы.
GARFIN HOLDING, a.s.	GRT002E	Диверсифицированный	Малые выплаты, дивидендная история неширока.
Vipo, a.s.	VIP01AE	Промышленность	Не стабильно платит дивиденды.
Prvá strategická, a.s.	PRV001E	Мелкий эмитент	Дивиденды слабые / волатильные.

Вывод: на BSSE реально регулярные дивиденды платят крайне немногие — чаще это банки / фармацевтика / страхование, но доходности могут быть низкие или нерегулярные из-за малого свободного оборота акций и частичного владения крупными акционерами.

ETF для дивидендов (лучше для стабильного дохода)

В Словакии (и ЕС) нет локальных ETF, похожих на словацкие акции с дивидендами — но доступны европейские ETF, которые платят дивиденды:

ETF	Тикер / ISIN	Тип	Особенности
iShares EURO STOXX Select Dividend 30 UCITS ETF	EXSG.F	Дивидендный ETF Европа	Див. доходность ~5.4 % (распределяет дивиденды).
iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF	—	Глобальный див. ETF	Дивидендный глобальный доход.
iShares MSCI Europe Quality Dividend Advanced UCITS ETF	QDVX	Европейский див. ETF	Фокус на качественных дивидендных акциях Европы.
iShares MSCI World Quality Dividend ETF	—	Глобальный див. ETF	Выплаты дивидендов по мировым акциям.

📌 Замечание: эти ETF не словацкие, но доступны к покупке через европейских брокеров (IB, DEGIRO, …) и платят дивиденды распределением.

📌 Налоги и другие важные моменты

📍 В Словакии дивиденды облагаются налогом. За 2024/2025 года ставка была порядка 7–10 % (может быть удержан брокером).
📍 ETF дивиденды облагаются как обычные дивиденды (нет льгот).

🧾 Резюме

Словацкие акции:

• Рынок небольшой, с ограниченным количеством дивидендных компаний.
• Регулярные стабильные дивиденды сложно найти; возможны случаи дивидендов только иногда.
• Biotika исторически платил дивиденды; остальные компании — менее регулярны.

ETF с дивидендами:

• EURO STOXX Select Dividend 30 ETF (EXSG.F) — одна из лучших опций для европейского дивидендного дохода.
• Другие международные ETF (global/europe) могут давать доход ~2–5 % годовых.