Пассивный доход на украинском рынке: дивидендные акции и ETF

Дивидендные акции украинских компаний

Ключевые «дивидендные аристократы»

Некоторые украинские компании имеют устойчивую историю выплат:

1. Укрнафта — нефтегазовая компания с периодическими дивидендными выплатами
2. Центрэнерго — энергетическая компания
3. Мотор Сич — авиадвигателестроение

Особенности дивидендной политики в Украине

• Правовые требования: Закон требует выплаты минимум 30% чистой прибыли в виде дивидендов (для некоторых категорий компаний)
• Периодичность: большинство компаний выплачивает дивиденды ежегодно
• Налогообложение: 9% налог на дивиденды для резидентов, 6.5% военного сбора

Риски инвестирования

• Валютный риск: большинство акций торгуется в гривне
• Политическая и экономическая нестабильность
• Ликвидность: ограниченный объем торгов на ПФТС

Вот обобщённая информация (на основе доступных на сегодня данных) по публичным компаниям Украины, которые платят дивиденды, а также по доступным ETF с экспозицией на Украину (поскольку специализированных «кумулятивных ETF Украины» фактически нет).

Основные публичные компании Украины с дивидендами

📌 Важно: из-за военных и рыночных условий фондовый рынок Украины сейчас функционирует очень ограниченно, а ликвидность и регулярность выплат дивидендов нестабильны. Полные, официальные данные по всем компаниям сложно собрать, но ниже — наиболее часто упоминаемые эмитенты с дивидендами:

Компания	Биржевой тикер (пример)	Сфера	Частота дивидендов	Ориентировочный дивиденд
Kernel Holding S.A.	KER	Агропромышленный холдинг	Годовые	~9% див. доходности (2023)
Мироновский хлебопродукт	MHPC	Птицеводство	Годовые	~8% див. доходности
Райффайзен Банк Аваль	BAVL	Банковский сектор	Годовые	~7% див. доходности
Мотор Сич	MSICH	Машиностроение	Годовые	~10% див. доходности
Укрнафта	UNAF	Нефтедобыча и переработка	Годовые	~6% див. доходности
MetLife PJSC (Украина)	нет стандартного тикера	Страхование	Периодические выплаты, UAH 38+/акция (2025)

📍 Примечания по списку:

• Практически все эти компании торгуются как GDR/ADR или на зарубежных биржах (часто через OTC-рынок) — прямой доступ к украинским акциям для нерезидентов сложнее.
• Данные по дивидендам обычно выражаются в процентах дивидендной доходности на основе прошлых выплат.
• Государственные компании вроде Укрнафта и связанных активов также платят дивиденды, но суммы и даты зависят от решений правительства.

ETF на украинские акции

Распределяющие (Distributing) ETF

Такие фонды регулярно выплачивают инвесторам полученные дивиденды. Для украинского рынка доступны в основном иностранные ETF:

• iShares MSCI Ukraine Capped ETF (ERUS) — торгуется на NYSE Arca
• VanEck Ukraine ETF (XAK) — приостанавливал работу в связи с войной

Аккумулирующие (Accumulating) ETF

Эти фонды реинвестируют полученные дивиденды обратно в портфель, увеличивая стоимость паев. На украинском рынке представлены слабо, но могут появиться по мере развития финансовой инфраструктуры.

🔎 Специализированных ETF, которые только на Украине, с кумулятивными дивидендами (reinvested) — практически нет. Рынок Украины настолько мал и нестабилен из-за войны, что прямых ETF на украинские акции (как на отдельную страну) не существует.

Вот что реально есть:

🌍 ETF с частичной экспозицией на акции Украины

(Украина может быть не основным, но включена в корзину рынков)

ETF	Тикер	Примечание
MarketDesk Focused U.S. Dividend ETF	FDIV	ETF на дивидендные акции США, может иметь незначительное участие развивающихся рынков, включая Украину через GDR/ADR (если активно торгуются).
FlexShares Morningstar EM Factor Tilt	TLTE	ETF рынка развивающихся стран, теоретически может включать бумаги с украинской экспозицией.
Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF	VSS	Глобальный ETF, охватывает рынки вне США, возможное небольшое включение Украины.

Практические аспекты инвестирования

Как начать инвестировать

1. Открытие брокерского счета в украинском или зарубежном банке
2. Выбор инструментов: анализ дивидендной истории компаний
3. Формирование портфеля: диверсификация по секторам

Стратегии инвестирования

• Диверсификация: сочетание дивидендных акций и ETF
• Реинвестирование: использование полученных дивидендов для покупки дополнительных активов
• Долгосрочная перспектива: инвестирование на горизонте 5+ лет

Налоговые аспекты

• Налогообложение дивидендов: 9% + 6.5% военного сбора
• Налог на прирост капитала: 18% + 1.5% военного сбора
• Отчетность: необходимо декларировать доходы

Перспективы развития

Потенциал роста

• Развитие финансовой инфраструктуры
• Внедрение современных инструментов
• Интеграция с мировыми рынками

Влияние восстановления экономики

Послевоенное восстановление может создать уникальные инвестиционные возможности в украинских активах с высоким потенциалом роста и дивидендной доходности.

Заключение

Инвестирование в дивидендные акции и ETF украинских компаний требует тщательного анализа и понимания рисков, но может стать источником пассивного дохода для долгосрочных инвесторов. Ключевыми факторами успеха являются диверсификация, понимание местного законодательства и реалистичные ожидания относительно доходности.

Важно: Любые инвестиции связаны с рисками. Перед принятием решений рекомендуется консультация с финансовым советником и самостоятельное исследование рынка.