Пассивный доход с адриатическим акцентом: инвестиции в дивидендные акции и ETF Хорватии

В поисках пассивного дохода инвесторы часто обращают взгляд на старые рынки Европы или США. Однако есть и менее раскрученные, но от этого не менее интересные направления. Хорватия, с её растущей экономикой, туристическим бумом и интеграцией в еврозону, предлагает ряд возможностей для вложений с целью получения регулярных выплат. Рассмотрим, как можно зарабатывать на дивидендах и ETF, связанных с хорватскими компаниями.

Почему Хорватия? Краткий инвестиционный ландшафт

• Стабильность и рост: Член ЕС, участник еврозоны (с 2023 года) и Шенгенской зоны. Экономика устойчиво растёт, в значительной степени за счёт туризма.
• Развитый фондовый рынок: Основная площадка — Zagreb Stock Exchange (ZSE). Рынок невелик по капитализации, но на нём представлены ликвидные «голубые фишки», известные своими дивидендами.
• Дивидендная культура: Многие крупные компании, особенно в секторе нефтегаза, туризма и банковского дела, имеют традицию выплачивать щедрую часть прибыли акционерам, иногда с дивидендной доходностью выше среднего по Европе.

Вариант 1: Прямые инвестиции в дивидендные акции хорватских компаний

Этот путь требует большего вовлечения: анализа компаний, открытия счёта у международного или локального брокера, поддерживающего доступ на ZSE.

Ключевые компании с дивидендной историей:

1. INA d.d. (INA-R-A) — энергетический гигант. Часто выплачивает дивиденды, так как частично принадлежит правительству Хорватии и венгерской MOL. Дивидендная политика зависит от прибыли и цен на нефть.
2. Hrvatski Telekom d.d. (HT-R-A) — ведущий телеком-оператор, дочка Deutsche Telekom. Известна стабильными и предсказуемыми дивидендами, характерными для утилитарных компаний.
3. Podravka d.d. (PODR-R-A) — пищевой конгломерат, бренд «Витаминка». Имеет долгую историю дивидендных выплат, демонстрируя устойчивость даже в кризис.
4. Банки: Например, Erste & Steiermärkische Bank (ERST-R-A) или Zagrebačka banka (ZB-R-A). Их дивиденды напрямую связаны с финансовыми результатами и экономическим циклом.

Преимущества:

• Высокая потенциальная доходность: Возможность выбрать акции с доходностью выше рынка.
• Прямое владение: Вы становитесь акционером конкретной компании.
• Гибкость: Самостоятельно формируете портфель.

Риски и сложности:

• Валютный риск: Хотя Хорватия в еврозоне, это новый этап. Курс хорватской куны к евро был фиксированным, но остаются риски при конвертации в рубли или другую валюту.
• Концентрация риска: Небольшой рынок означает меньшую диверсификацию.
• Налогообложение: Для нерезидентов Хорватии действует налог у источника на дивиденды (обычно 10%, но может быть снижена согласно соглашению об избежании двойного налогообложения с вашей страной).
• Доступ: Не все международные брокеры предлагают торговлю на ZSE.

Вариант 2: ETF с фокусом на Хорватию — идеальная диверсификация

Для большинства инвесторов, особенно начинающих, это более простой и безопасный путь.

А) Распределяющие ETF (Distributing) — для немедленного пассивного дохода

Такие фонды аккумулируют дивиденды от входящих в них компаний и регулярно выплачивают их вам на брокерский счёт. Это и есть готовый пассивный доход.

Если вы хотите упростить инвестиции, снизить риск концентрации и получить диверсифицированную корзину акций, доступны ETF (Exchange-Traded Funds), которые покрывают рынок Хорватии.

📌 Expat Croatia CROBEX UCITS ETF

Следует за индексом CROBEX — основным индексом Хорватской фондовой биржи, включающим примерно 20 крупнейших акций.

Этот ETF аккумулирующий (accumulating): дивиденды реинвестируются обратно в фонд, а не выплачиваются инвесторам напрямую, что может быть выгодно для долгосрочного роста капитала.

ETF торгуется на крупных европейских площадках (например, на Xetra в евро).

📌 Аккумулирующие ETF хорошо подходят тем, кто фокусируется на долгосрочном приросте капитала и хочет автоматически реинвестировать выплаты, что через сложный процент может заметно увеличить итоговую стоимость портфеля со временем.

💷 Аккумулирующие vs. распределяющие ETF

Тип ETF	Что делает с дивидендами	Подходит для
Аккумулирующий	Реинвестирует дивиденды в стоимость паев	Долгосрочные инвестиции, налоговое оптимизирование
Распределяющий	Выплачивает дивиденды регулярно	Инвесторы, стремящиеся получать текущий доход

⚠️ Важно: Expat Croatia CROBEX UCITS ETF — аккумулирующий фонд, т.е. дивиденды компаний в его составе увеличивают стоимость ETF-пая, а не приходят наличными на счёт инвестора.

🛠️ Как начать инвестировать

Чтобы инвестировать в дивидендные акции или ETF:

• Откройте брокерский счёт, который позволяет покупать иностранные акции и ETF (например, европейские торговые площадки).
• Используйте аналитику акций или ETF, чтобы оценить динамику цен, дивиденды и структуру активов.
• Определите свою инвестиционную стратегию (текущий доход vs рост капитала) и горизонты (5, 10, 20 лет и т.д.).
• Диверсифицируйте портфель, сочетая отдельные акции и индексные фонды.

📌 Заключение

Инвестиции в хорватские дивидендные акции и ETF предлагают разнообразные возможности для получения пассивного дохода:

✔️ Дивидендные акции дают регулярные выплаты и участие в прибыли компаний.
✔️ ETF (например, Expat Croatia CROBEX UCITS ETF) обеспечивают простой способ диверсификации и накопления капитала за счёт реинвестирования.
✔️ Комбинация обоих инструментов в зависимости от целей может создать сбалансированный портфель пассивного дохода.