Пассивный доход с Ближнего Востока: инвестиции в дивидендные акции и ETF Израиля

В поисках пассивного дохода инвесторы всё чаще выходят за рамки традиционных рынков. Один из перспективных, но пока неочевидных для широкого круга вариантов — рынок Израиля, известный как «Стартап-нация». Однако помимо высокорискованных технологических компаний, здесь есть и устойчивые дивидендные аристократы, и структурированные фонды, способные стать источником стабильного денежного потока. Давайте разберем, как построить пассивный доход на израильских активах.

Почему Израиль? Сильные стороны рынка

• Технологический хаб: Лидер в сферах кибербезопасности, финтеха, агротехнологий и здравоохранения. Это драйверы роста для акций.
• Стабильная экономика: Низкий уровень госдолга, высокий золотовалютный резерв и сильные институты.
• Дисперсность по секторам: Позволяет диверсифицировать портфель не только географически, но и по отраслям.
• Наличие зрелых компаний: Многие компании, вышедшие на IPO десятилетия назад, сегодня — прибыльные бизнесы с устойчивой дивидендной политикой.

Путь 1: Дивидендные акции израильских компаний

Прямые инвестиции в акции дают прямой контроль над выбором и потенциально более высокую дивидендную доходность.

Ключевые сектора и «дивидендные аристократы»:

1. Банковский сектор: Банки — традиционные плательщики дивидендов в Израиле.
   • Bank Leumi (LUMI) и Bank Hapoalim (POLI): Крупнейшие банки страны с регулярными дивидендными выплатами. Их доходность тесно связана со стабильностью национальной экономики.
   • Плюсы: Высокая дивидендная доходность, относительная стабильность.
   • Риски: Цикличность сектора, регулирование ЦБ Израиля.
2. Нефтегазовый сектор: «Голубая фишка» Тель-Авивской биржи.
   • ICL Group (ICL) (бывшая Israel Chemicals): Мировой лидер в производстве удобрений и специальных химикатов. Обладает длительной историей дивидендных выплат, которые зависят от цен на сырьевые товары.
   • Плюсы: Экспортная выручка в долларах, высокая рентабельность.
   • Риски: Волатильность цен на сырье, экологическое регулирование.
3. Телекоммуникации и инфраструктура:
   • Bezeq (BEZQ): Основной телекоммуникационный оператор. Часто рассматривается как «utility»-акция с предсказуемым денежным потоком и дивидендами.
   • Плюсы: Стабильный спрос, высокий дивидендный yield.
   • Риски: Высокая долговая нагрузка, регулируемый рынок.
4. Недвижимость (REITs):
   • Израильские риэлт-трасты, такие как Азриэли Group (AZRG) или Мелисрон (MLSR), обязаны распределять большую часть прибыли акционерам в виде дивидендов.
   • Плюсы: Регулярный доход, доступ к рынку коммерческой недвижимости.
   • Риски: Чувствительность к ставкам ЦБ, ситуация на рынке недвижимости.

Как инвестировать? Акции многих израильских компаний торгуются на международных биржах (NYSE, NASDAQ) в виде ADR, а также напрямую на Тель-Авивской фондовой бирже (TASE). Для доступа к TASE понадобится брокер с доступом на эту площадку.

Вот обзор публичных израильских компаний, которые выплачивают дивиденды, их тикеры и ориентировочные суммы выплат (если данные доступны), а также сведения о ETF с израильскими акциями, включая те, где дивиденды аккумулируются (не выплачиваются), а не распределяются напрямую.

📌 Крупные публичные компании Израиля с дивидендами

🏦 Банковский сектор

1. Bank Leumi Le-Israel BM

• Тикер: LUMI.TA
• Платит дивиденды в виде части прибыли (порядка ~40% чистой прибыли, например около 681–835 млн ₪ в квартал в 2024, но ориентировочные суммы зависят от результатов года).

2. Israel Discount Bank Ltd

• Тикер: DSCT.TA
• Регулярно платит дивиденды как часть прибыли (примерно 30% от чистой прибыли по результатам квартала).

3. Mizrahi-Tefahot Bank Ltd

• Тикер: (обычно MZTF.TA)
• Платил дивиденды (пример: около 209 млн ₪ в квартал, что отражает существенную часть прибыли).

4. Isracard Ltd

• Тикер: ISCD.TA
• Платит дивиденды 2 раза в год; недавние суммы: ~₪22.9 и ~₪26.3 на акцию (по прошлым выплатам).

✈️ Промышленные и другие активы

5. El Al Israel Airlines

• Тикер: ELAL.TA
• Платит дивиденды в зависимости от прибыли — например в 2026 объявлен дивиденд ~0,57 ₪ на акцию (~100 млн $ распределено).

📊 Биржа и крупные публичные компании

6. Tel-Aviv Stock Exchange Ltd

• Тикер: TASE.TA
• Выплачивает дивиденды: последнее — ~55,56 ₪ на акцию (~дивиденд yield ~0,4–0,6%).

📌 Прочие компании

7. Mind CTI Ltd

• Тикер: (официальный код может быть на TASE)
• Платит дивиденды ежегодно, размер зависит от прибыли (~0,24–0,26 $/акция в последние годы).

💡 Замечание: На Тель-Авивской бирже (TASE) порядка десятков компаний платят дивиденды, но регулярность и размер очень различаются по секторам. Реальные суммы зависят от отчетного периода и решения совета директоров.

Путь 2: ETF — диверсификация и удобство

Для тех, кто не хочет отбирать акции поштучно, ETF — идеальный инструмент. Они бывают двух типов: распределяющие (выплачивают дивиденды инвестору) и аккумулирующие (реинвестируют дивиденды обратно в фонд).

А. Распределяющие ETF (для прямого пассивного дохода):

• iShares MSCI Israel ETF (EIS): Самый известный фонд, отслеживающий широкий рынок Израиля. Имеет распределяющую форму. Выплачивает дивиденды ежеквартально. Дает экспозицию в банки, ICL, Teva и технологические компании.
• Другие региональные фонды: Некоторые ETF развивающихся рынков или Ближнего Востока с высокой долей Израиля (например, SPFM или GULF) также могут быть распределяющими.

Б. Аккумулирующие ETF (для роста капитала с условно «пассивным» доходом внутри фонда):

В основном торгуются в Европе. Например, Amundi MSCI Israel UCITS ETF (AEIS) или Xtrackers MSCI Israel UCITS ETF (XISE). Они реинвестируют дивиденды, что приводит к более эффективному росту стоимости акции фонда (с точки зрения налогообложения в некоторых юрисдикциях это может быть выгоднее). Пассивный доход здесь «невидимый» — он проявляется в росте цены ETF.

Преимущества ETF:

• Мгновенная диверсификация (20-50+ компаний в одном фонде).
• Низкий порог входа.
• Удобство покупки через любого международного брокера.
• Снижение риска отдельной компании.

📈 ETF с израильскими акциями

🌍 Биржевые фонды, ориентированные на Израиль

1. iShares MSCI Israel ETF

• Тикер: EIS (NYSE, USD)
• Широкий ETF с израильскими акциями (включает банки, технологии, промышленность и т.д.). Отличается наличием реальных дивидендных выплат акционерам ETF; текущая дивидендная доходность ~~1,3–1,5% годовых.

2. VanEck Israel ETF

• Тикер: ISRA (NYSE, USD)
• ETF, отслеживающий индекс Израиля; часть выплат может быть реинвестирована, но в целом структурирован как обычный ETF, который периодически распределяет дивиденды.

3. ARK Israel Innovative Technology ETF

• Тикер: IZRL
• ETF с технологической экспозицией Израиля. По последним данным дивидендная доходность ~2,47% (например ~$0.78 на акцию за год).

📌 ETF с аккумулирующей (капитализируемой) стратегией

4. iShares TA-35 Israel UCITS ETF (Acc)

• Тикер: QDVM
• Этот фонд накапливает дивиденды внутри фонда, не выплачивая их инвесторам напрямую (эффект реинвестирования). Это удобно, если вам важен рост капитала от реинвестированных дивидендов.

📊 Итог: как использовать данные

Тип актива	Пример тикеров	Особенности
Публичные дивидендные компании Израиля	LUMI.TA, DSCT.TA, ISCD.TA, ELAL.TA, TASE.TA	Дивиденды зависят от прибыли; выплачиваются периодически
Широкие ETF с дивидендами	EIS, ISRA, IZRL	Регулярные выплаты дивидендов инвесторам ETF
Аккумулирующий ETF	QDVM	Дивиденды не распределяются, а реинвестируются

📌 Важно

• В Израиле компании обязаны распределять дивиденды и публиковать информацию о платежах в персоне дивидендов на акцию с 2025 года, что повышает прозрачность выплат.
• Размер и частота дивидендов могут изменяться ежегодно в зависимости от прибыли, политики управления и рыночной среды.

Ключевые риски, о которых важно помнить

• Геополитический риск: Региональная напряженность может вызывать повышенную волатильность рынка.
• Валютный риск: Инвестируя через активы в шекелях (ILS), вы подвержены колебаниям курса ILS/USD или ILS/EUR. ETF, торгующиеся в долларах, частично нивелируют этот риск.
• Концентрация риска: Рынок относительно невелик, на технологический и финансовый сектора может приходиться значительная доля индекса.
• Налогообложение дивидендов: Израиль удерживает налог у источника (обычно 20-25% для нерезидентов). При инвестировании через ETF, зарегистрированный в США или Ирландии, этот налог может быть снижен благодаря налоговым соглашениям.

Стратегия для инвестора

• Определите цель: Нужен ли вам ежеквартальный денежный поток (выбирайте распределяющие ETF или отдельные дивидендные акции) или вы нацелены на долгосрочный рост с реинвестированием (аккумулирующие ETF).
• Начните с ETF: Для большинства инвесторов оптимален iShares MSCI Israel ETF (EIS) как простой и ликвидный инструмент для получения доступа к рынку с дивидендными выплатами.
• Добавляйте точечно: Для повышения доходности портфеля можно добавить отдельные дивидендные акции (например, ICL или Bank Leumi), изучив их финансовые показатели и дивидендную историю.
• Дозируйте риски: Доля израильских активов в диверсифицированном портфеле не должна быть чрезмерной (например, 5-10%).

Заключение

Израильский рынок предлагает уникальную комбинацию: динамику инноваций и стабильность дивидендных компаний. Для создания источника пассивного дохода он предоставляет два основных пути: прямой отбор «дивидендных аристократов» или инвестирование через распределяющие ETF. Второй путь проще, диверсифицированнее и доступнее для начинающего инвестора.

Как и любые инвестиции, вложения в активы Израиля требуют анализа и понимания рисков. Однако для тех, кто стремится расширить географию своего пассивного дохода за счёт устойчивой и технологически развитой экономики, «Стартап-нация» определённо заслуживает внимания.